3.被动式边打边撤：还有一种边打边撤的方法是，股价存在一定跌幅后，远离散户投资者已套牢的区域，主力在相对低位于早盘大幅低开后，在买一、买二和买三上挂上极大的虚张声势的买单，然后在卖一上不断输出较小的卖单，使抢反弹的散户能够从容不迫地在低位上买到看似廉价的筹码。但无论多少买盘，总也买不完卖一上看似不大的卖单。但由于下档极大的买单，同时又维护了其他看空投资者的信心，使其误以为有人在低位吸货。由于股价总跌不破买一、买二和买三的价位，给人以铁底的感觉，无疑进一步增加了持股者的信心，同时又引诱了新的跟风盘，只到尾市几分钟的时候，主力才快速做高股价，这时逢高想出的散户已经没有时间操作。已买进的散户，会为这建立在空中楼阁上的短暂利润而做上一夜的黄梁美梦。第二天早盘开盘，主力以更低的价格大幅低开，套牢前一天的跟风盘，然后故技重演。
机构主力操盘手培训手册NO.九章
前面几章，我们主要讲了坐庄的几个基本步骤。但随着国家政策的改变，市场环境的变化，和机构自身实力的壮大，以及机构本身的性质和构造。已有的坐庄方案已经不能够满足主力坐庄的要求！由于现有的机构大多数是我国证券市场政策下的产物，在政策条件的种种制约和规范下，这些机构都带有浓郁的政策规范下的适应新的市场环境的特色。所谓的适者生存的道理吧。

  比如：券商、投资基金、民营企业，私募基金等。这些机构，由于体制和机构内部组织结构的原因，必将影响到其操作的理念上来。

一、 我们先从投资基金说起：

  1、投资基金的投资市场比较单一，只有一个A股市场，没有跟A股市场相组合的其他市场。投资基金也只有股票和国债这两种投资产品，投资基金只能靠投资这两种产品取得1.5%的管理费用。

  2、从投资基金的本质来考虑，其所持有的资产和赚取的利润所有权是投资者的，基金只有使用权和支配权，没有所有权。

  3、从投资基金的组织结构上看，投资基金不象券商的组织架构一样，设有投资银行。

  4、除此之外，基金还有严格的监管机制和信息披露制度：基金管理公司管理的基金从周报、旬报、月报、季报、半年报到年报全部都有。不仅是信息披露制度严格，在监管机制上还要按照证监会的要求，安排了一个很特别的职位，叫督察员。督察员的权力很大，直接对董事长、对证监会负责；可以列席公司的任何一种会议；可以进入到公司任何一个领域；他对于发现的异常情况、或者一些需要预警的情况、或者已经违规的情况需要即时报告。这些督察员还领导监察部，监察部是投资基金控制风险的一个机构，监察部对公司每一个月的监察报告，除了交报表，还要交监察报告，还有一些专题报告，监管机制非常严格。

   以上几点，从根本上制约投资基金不可能象券商一样去投资ST类股票，也不可能去投资资产重组类股票。因为投资基金没有设投资银行，也就不可能去为ST类公司做方案，进行资产重组，如果ST类公司没有资产重组支持就只是一堆资产垃圾；由于这类股票价格的上涨的主要原因是因为收购和壳资源引起的，只具备投机价值；而投资基金又不具备进行资产重组的能力。除此之外，还有另外一个原因，就是投资基金所持有的资产和利润没有所有权，只有支配和使用权，投资资产重组类股票和ST类股票对于投资基金和券商来说，投资基金已经失去优势！况且资产的所有权不是基金自己的，即使侥幸赚钱，也无人喝彩；万一亏损，投资人肯定会有意见！第三个原因是，投资基金在严格的监管机制下；不可能将资产和利润移植给ST类公司进行重组，因为这些资产和利润都是投资人的，基金只有使用权没有支配权，这样基金就无法和ST类公司打交道。第四个原因就是投资基金作为市场上的新的投资主体，还要顾及到市场上的良好形象，靠自己良好的商业信誉，吸引新的投资人加盟！如果没有这些投资人的投资，投资基金将没有资产可管理。最终走向失败！

  这一切，都将影响和决定投资基金在市场上投资品种的选择！进一步体现到其运做手法上来。除了ST类个股和资产重组板块以外，其余的投资品种都是投资基金挖掘对象。从近年来投资基金的投资组合来看，投资基金挖掘的投资品种多侧重于成长类股票。采用的也是以中长线为主，短线为辅的手法。除了盈利的目的外，还担负着引导市场创新投资理念，发掘新兴产业的价值，发动大规模的概念性炒做！比如1999年的5.19行情的科技股，和2000年初的网络股炒做。

  另外投资基金在国家政策的精心呵护下，得到了证监会在新股配售时候的支持。券商和其他的机构都需要大量的资金去认购，投资基金作为战略配售人，大量的进入了新股发行的领域，能够得到很大的一块实惠。从而大幅度的赚取利润。如果抛出这一点，和不能够投资ST类和重组板块外，投资基金也不过是资金规模较大的投资者而已！

  但是投资基金除了资金规模较大外，还有一项优势，就是这些投资基金很多都是国有股份制，大股东都是国有企业，这些大股东往往把股价做高以后，利用投资基金信息披露制度的广泛影响力，让投资基金在高位接手。蒙骗其他投资机构和中小投资者。这也上很多投资机构明明看着投资基金在某个价位介入，自己也赶紧跟进后，却遭受套牢的主要原因。一般来说，这些投资基金在帮助大股东出货后，会得到大股东一定的回报，比如，每卖出去一股，收去0.5到2元的好处费等等。这要看双方谈判的情况而定。

  另外，最新推出的开放式基金由于体制上的改变，也会影响到主力的运做思路，最终改变投资理念。开放式基金，由于面临投资人赎回的压力，基金单位的进出，就要更侧重于一种流动性，可能会影响到基金的投资品种的选择上，比如：选股时考虑的因素除了基本业绩、成长性以及市场影响力或未来市场形象外。关于成长性的因素，一般只考虑３年以内的企业发展状况。还有就是个股的股性活跃程度。

  二、关于券商：

  券商和投资基金比较起来，机制上比较灵活。从券商设计的产品结构来看，也比较广泛，比如，上市推荐，新股承销，配股包销，增发新股等融资行为；这就大大的缩短了券商与上市公司之间的距离，为券商和上市公司亲密的接触创造了客观的条件。另外，由于券商还开展有代客理财的项目，和自营盘，以及管理着投资者的保证金；客观上为券商坐庄的资金打开了方便之门。除此之外，他们的组织结构上还设有投资银行，可以利用和上市公司比较亲密的业务关系通过投资银行去为上市公司做项目挖掘新的利润增长点，创造丰富的题材和符合市场热点的炒做概念。为ST类上市公司做方案；进行资产重组。由于券商的资产和利润是自己的，所以券商可以将资产和利润移植给ST类上市公司，进行资产重组。从而在二级市场上获得更高的收益！


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