克服人性弱点的程序交易
导言：期权交易是一场非胜即败的零和游戏，期权市场当中只有少数人能够成为赢家，而多数人则沦为输家，赢家与输家之间的差别，是「谁比谁没人性」，程序交易，就是克服人性弱点的利器。
我们中国台湾的公司曾在二○○四年和某知名期货公司共同举办的一场期权交易竞赛，名为「期权超级杯等您来挑战」活动，顾名思义「擂台」就是股指期货、选择权市场，各方人马或是凭藉交易策略、或是仰赖机会命运，总之，三个月为期，绩效高低论输赢。
从参赛者多达4千2百多的数字来看，除了说明活动成功之外，某种程度上，几乎也等于是一次参考意义极高的「中国台湾散户期权交易行为调查」。而在这个贴近真实现状的调查当中，我们可以发现一个残酷的事实：中国台湾的期权交易人，多数都难以在大波段中获取利润。
2.四大人性弱点作崇 赢家数量低于四成
在竞赛期间的三个月，大盘总绩效为20.42%，而所有参赛者当中投资报酬超过一倍者约126户，仅占总数的3%，这些能够充分运用期货及选择权高杠杆特性的交易人，的确称得上是「高手中的高手」。至于投资报酬率为正值的户数则为1495户，占总参赛者的36%，即便他们的讥笑不见得是超越大盘，但若愈多达64%的绩效亏损参赛者相比，这36%的少数赢家仍然可被称为「期权高手」。

（1）四大人性弱点之一

做对不敢看
谈到2005年中国台湾股价涨幅超过四倍的宏达电，不少基金经理人或银行保险业投资长都有相同怨言：「很明显的，这是一档潜力股，所以我们早早就进场布局，不过我们没有赚四倍，甚至没有赚到一倍，因而在规避风险的考虑之下，我们也早早就获利出场。」这种怨言，就是属于人性四大弱点之一：「做对不敢看」。
基金业者或金融业投资官由于掌握庞大资金，买卖灵活度低，为了避免获利了结之时出货不及，风险意识自然必须高人一等，不过，一般散户即便没有「出货不及」的顾虑，但操作时却也经常犯下「做对不敢看」的失误，操作的方向明明是正确的，基于自己的判断，认为手中的布局策略将有获得相当利润空间的机会，但在仅仅赚得蝇头小利之后，却忘记了自己当初的判断基础，不敢在同样基础的角度看待未来行情，而是开始担心市场行情反转风险，错失了接下来的获利空间。

（2）四大人性弱点之二

做错一直看
做对的时候不敢往下看，但是当布局方向错误之时，一般人却又会不断说服自己继续往下看，「再看一看，搞不好要反转了」这种心态，就是四大人性弱点之一「做错一直看」
一般人常有的迷思，是把「股票投资」与「期货交易」混为一谈，如果看好一档个股的长期投资价值而买进个股，那叫投资，可以也必须忍受短线上的亏损，但买期货的钱不会投入个股和基金，不会让你成为股东或受益人，所以期货操作得人不能称为「投资人」，而是称作「交易人」，期货交易的功能是在一定时间之内进行避险，投资与套利，绝不带有一丝一毫的长期投资效果。
所以，期货交易人的思考方向就不能与长线投资相提并论，对以短线投机获利为目标的交易人来说，必须抱着「不成功便成仁」的心态，「出手就赚」是基本要求，当你「出手就赔」的时候，不必给自己太多的解释空间，这代表你误判短线行情，而期货及选择权本来就属于短线商品，如果你执迷不悟，期权的高敏感度及「高杠杆的零和游戏」属性，可能会让你短期之内受到重害。

（3）四大人性弱点至三

看对不敢做
「看对不敢做」的人，比「做对不敢看」的人更惨，基本上，两种人都对后市有了正确的判断，但前者甚至连蝇头小利都没赚到，因为他完全没有依据自己的判断进场布局，看对也枉然。
既然看了，为何不做？因为对自己没有自信，害怕误判的风险，而这种没自信、怕风险的人性，也是期货、选择权短线交易人的最大致命伤之一。短线获利的基本制胜策略，就是在一次次的成功抢短当中积累利润，重点，就是不放弃任何一次的短线获利机会，既然你选择玩期货及选择权，而非藉由股票或基金等具有长期投资机会的市场来增加财富，那么，你的功课就是不断的找到短线获利机会，并且抓住它，如果只是找到，而没有抓到，或者是久久才赚那么一次，如此也就难以累积利润，称不上是个成功的期权操盘手。
当然，没有人是每次出手都能保证赚钱，这也是造成出手之前总会犹豫踌躇的原因，但也正因为这样的心态，可能致使错失了诸多获利良机，你的期权操作只能像是在打游戏，而缺乏完整绵密的战略效果。

（4）四大人性弱点之四

看错一直做
最惨的就是这种人，看错一直做。这种人确实掌握了短线投机的基本心态，不断试图抓到短线获利的机会，可惜，没有认清事实，认清自己并不会短线投资的事实，或者应该说，这种人即便一再赔钱，但始终没有从本身的知识学能、进出技巧，或是操作习惯上寻求改进，相对于「看对不敢做」的缺乏自信，这种人就是失之于过度自信。
有自信不是坏事，但自信也是要有根据，没有根据的自信无异于赌徒，甚至是比赌徒还糟，赌博式的押注还有或然率可以期待，自信满满不断下注，总有命运之神眷顾的一次，
但「看错一直做」的人虽然也是一而再三的下注，但因为「看错」却不自知，押宝的方向永远错误，结果也是一而再三的失败。
3.提高看对机率 克服心态问题（加入目录）
这四大人性弱点可以概分为「看」与「做」等两个层面来进一步讨论，其中，「看」是判断能力，对期货、选择权交易人来说，是属于「本质学能」的部分；至于「做」，则是落实执行问题，牵涉到自信心与投资心态等层面。最理想的状态，是看对、做对、一直看、一路做，可惜，这是极少数「高手中的高手」 才能达到的境界。
不过，一般散户就算到不了顶尖高手之境，但只要强化「本职学能」，提高「看对」的机率，再加上有效克服心态问题，做对继续做、做错不再看，那么，仍然能够挤身高手之林，成为期权市场上的少数赢家。而近年来市场热度快速窜升的「程序交易」，其功能就在于能助散户立即晋升「高手」等级。

一个口令一个动作 纪律操作自然成形
程序交易何以轻易打败多数散户，成为市场高手？这可以先从程序交易的基本精神开始谈起。「如果用广义的角度来说，所谓的程序交易，就是指『有纪律的交易』！」举例，一般人在投资股票的时候，通常会先告诉自己：「跌到几块钱的时候就卖。」但当价位真的来到，却又往往受到当时的市场多空气氛影响。，抱持再看一下的心态，影响进出动作，这就是「没有纪律」的操作，反之，有凭有据该买就卖、该出就出，以近乎于冷血的机械化动作来取代人性思考，这就是有纪律的操作，但要做到如此并不简单，要先有思想，才会有信仰，之后才会真正有力量去完成纪律化的行为。
程序交易的基本精神就在于此，虽然程序交易的设计往往考虑了诸多变数与算计，但通常会有清楚明确的进出指令动作，在「一个口令、一个动作」的运作模式之下，自然能够产生纪律化的交易行为，则能化解人性弱点当中的「心态问题」：既然操作指令明确，该经就进，不会错失获利机会，该出就出，不会对停损有所踌躇。