传化股份  （002010 股吧,行情,资讯,主力买卖）  （002010 股吧,行情,资讯,主力买卖）有望实现染助一体化

　　公司业务包括印染助剂和皮革化纤油剂，产品包括8 大系列200 多个品种，主要客户集中于以江浙地区为核心的华东市场。2006 年公司营业收入97200 万元，国内市场占有率约为10%，在产品开发和客户服务体系上都具有较强的竞争优势。

　　原材料价格上涨和下游纺织服装行业经营形势严峻令纺织助剂行业短期面临压力，但基于对产业集中度提高、国外产能向中国转移和产品线向高端延伸等长期趋势的判断，我们对纺织印染助剂行业的长期前景仍然看好。

　　公司目前正对收购大股东持有的锦鸡染料和锦云染料股权的方案进行进一步完善，以重新提交股东大会审议。收购大股东活性染料资产是公司通过横向延伸产业链、提升竞争优势的重要战略举措，实现染助一体化对于公司具有"1+1>2"的效应。

　　预计活性染料将是未来中国染料行业发展最快的子行业，年复合增长率将达到30%。主要原因是：(1)活性染料主要使用对象棉、麻等天然纤维的市场需求日益增长；(2)随着技术进步，国产活性染料替代进口产品是必然趋势。

　　在不考虑收购事项的前提下，预计公司2008年、2009 年EPS 分别为0.66 元和0.85 元；假定收购大股东资产于2008 年6 月实施，则预计公司2008年、2009 年EPS分别为0.75 元和1.10 元。我们认为，收购计划有很大可能于2008 年内成功实施，考虑到公司在纺织印染助剂领域的竞争优势和未来实现染助一体化后对竞争能力和盈利水平的提升效应，因此给予"推荐"评级。(兴业证券)

　　浦发银行  （600000 股吧,行情,资讯,主力买卖）  （600000 股吧,行情,资讯,主力买卖）：估值凸显 超跌有望反弹

　　公司是著名的股份制商业银行，建立了丰富的财富管理产品线，涵盖银行理财产品、基金销售、证券、保险、信托资产托管等，使得公司利润持续高速增长，收入结构趋向多元化，不良贷款比例、准备金覆盖率在国内同行业中都处于领先地位。2007年实现净利润54.99亿元，同比增长63.85%，每股收益1.26元。

　　公司以往的有效税率较高，位居上市银行首位。新《企业所得税法》的实施，将使公司的税负大为减轻，较高的有效税率使其2008年盈利成长的确定性最强。

　　上海市计划在今年推进本地金融企业整合，目前上海市政府实际控制着包括3家银行、4家券商以及多家保险信托公司在内的金融资源，浦发银行的资产规模占其中的40％强，在客户资源和网络基础上相比其他金融机构优势明显，整合以浦发银行为中心进行的可能性很大。公司计划增发很可能是为上海金融整合铺路，与 中国平安  （601318 股吧,行情,资讯,主力买卖）不确定的对外投资不同，因增发而漠视公司的投资价值并不理性。

　　该股近两个月连续大跌，股价缩水近一半，目前市盈率为25倍，考虑到业绩的高成长性和税改的影响，多家券商预测公司2008年业绩增长可能超过90％。目前该股动态市盈率不到15倍，具备较高投资价值，可逢低中线关注。(世基投资)

　　上海机场  （600009 股吧,行情,资讯,主力买卖）  （600009 股吧,行情,资讯,主力买卖）：优势明显 短线严重超跌

　　上海作为国际大都市，伴随着经济的稳步增长，当地的货物和旅客吞吐量将保持旺盛增长态势。奥运会和世博会的到来也将给上海机场吞吐量的增长带来促进。公司现主要经营性资产为浦东机场的跑道和航站楼以及浦东航油公司40%的权益。上海机场远景规划定位于亚太枢纽机场，潜力巨大。浦东机场第二候机楼投入使用后，候机楼内纯商贸面积将由原来的8000平方米左右扩大到2.8万平方米。新商贸区主要采用"保底租金＋收入分成"的模式，正式投入使用后商贸收入有望显著增加。

　　浦东机场作为我国三大枢纽机场之一，经营着上海地区全部国际地区航线，未来随着国际枢纽地位的加强，境外航空公司的不断入驻以及大型飞机使用比例的上升，将保证其单位收费水平稳定增长。继UPS的国际航空转运中心2007年8月在浦东机场西货运区正式破土动工之后，另一大快递巨头DHL也将落子浦东机场，浦东机场将建设5条跑道和拥有38个全货机机位的西货运区，后者将与上海市规划中的国际空港保税物流园区相连，冲刺国际货运枢纽。

　　由于受民用机场收费改革的利空消息影响，该股近几个交易日连续暴跌，三个交易日跌幅高达25%，处于严重超跌状态，短线有望迎来反弹 行情，值得投资者关注。(方正证券 方江)