一、          原材料大豆的供应。

目前美国农业部对大豆种植面积的调整对大豆类品种价格的上涨提供有利支撑。USDA预计今年美国大豆种植面积为6408.1万英亩，相对去年种植面积7552.2万英亩，减少了1144.1万英亩，这种极度利多的数字调整激励CBOT大豆暴涨。

 在美国时间7月6日早晨，USDA公布了截止6月28日一周的出口销售报告。当周美国2006-07年度(9月1日起)大豆净出口销售19.21万吨，比前一周及前四周平均分别下降20%和25%。主要买家为：墨西哥9.15万吨、台湾3.36万吨、日本2.25万吨。同时，当周还向销售13.63万吨下年度装运的美国大豆，其中中国购买12万吨。市场预测区间为12.5-27.5万吨。当周美国大豆出口装船量为28.44万吨，比前一周下降31%，但比四周平均仍高出6%。主要发往国家和地区有：日本11.16万吨、墨西哥5.61万吨、韩国4.32万吨。 

虽然美国大豆种植面积的减少，但是美国2006-07年度(9月-8月)大豆累计出口销售量为3000.45万吨，仍高于去年同期的2476.90万吨水平。中国在本市场年度累计购买美国大豆1117.87万吨，去年同期为971.32万吨；本市场年度已累计装运美国大豆1095.07万吨，去年同期为934.62万吨。

这将意味着，美国结转库存将降到历史最低水平，大豆的供需形势将严重恶化。

二、          豆油需求状况。

6月28日到7月6日当周美国2006-07年度(10月1日起)豆油净出口销售量为1.36万吨，高于于前一周的3.06万吨水平，市场预测区间为0.5-1.5万吨。当周美豆油出口装船量为1800吨，低于前一周的2.01万吨水平。

目前世界原油价格居高不下，原油供需紧张，都大力推动了生物能源的发展。豆油库存目前也位于30年的低点附近。

从豆油压榨利润来看，按照3320元/吨的进口大豆到岸成本，分销价格是在3350元左右，在不含加工成本的情况下，多数油厂的获利处于潜亏100元/吨的水平。国产大豆只能用于东北地区的压榨，但是由于东北地区对于豆油和豆粕的需求较为低迷，压榨利润在100元的左右的收益状态，但也是非常有限的。

那么目前我国的大豆压榨利润已经处于负利润状态。从目前国际市场油价的价格居高不下的情况来看，预计国内后期的大豆进口量将会有所降低，减轻国内价格压力。

综上所述，由于原材料大豆的供应紧张；国内豆油压榨成本过高，油厂无法获利；豆粕的需求量低迷等因素的影响，后期我国豆油在多方因素的大力支撑下，还将持续上涨！

中经财讯：王昕宇
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