美国政府周四发布的数据好坏不一，劳工部公布能源价格上涨推动2月生产者物价指数(PPI)升幅超出预期，而3月10日当周初请失业援助人数大幅下降。此外，纽约联邦储备银行称，3月纽约州制造业活动指数降至2005年5月以来最低位。2月PPI较上月成长1.3%，远高于预估的增长0.5%，1月则为下滑0.6%。扣除食品和能源的核心PPI上升0.4%，亦大于预估的0.2%，烟草价格大涨4.1%推动核心PPI攀升。2月整体PPI较上年同期成长2.5%，但核心PPI增幅温和得多为1.8%，这可能令FED官员略感宽慰，因他们在控制通膨的同时还力求扶助经济以可持续的步伐成长。另外，纽约联邦储备银行周四公布的数据显示，3月纽约地区制造业活动意外大幅下降，该月纽约州制造业活动指数降至1.85，为2005年5月以来最低，受新订单大幅减少拖累。劳工部数据还显示3月10日当周初请失业金人数减少1.2万人至31.8万，降幅大于预期，此前预计人数将小幅增加。初请失业金人数四周平均值减少1.025万人至32.925万。不过3月3日当周续领失业金人数增加4.8万人，至257.6万人，与预估的254万人相差不大。另一政府报告显示，美国1月资本净流入746亿美元，12月时为净流出147亿。资本流入改善得益于外资净买入840亿美元包括互换合约在内的长期债券，12月为净买入12亿，不计互换合约，海外投资者净买入974亿美元长期债券。

　　周四公布的经济数据显示，美国经济出现一些疲弱的迹象，但2月生产者物价指数(PPI)升幅高于预期,暗示FED不会及早降息。因此，美元与日圆和欧元的利率差不会有太大改变。不过，周四投资者仍然十分关注次优抵押贷款市场的危机是否会波及其他经济领域。FED前主席格林斯潘称，次优抵押贷款市场违约上升的风险可能波及其他经济领域。此外，费城联邦储备银行公布美国大西洋沿岸中部地区3月制造业指数从2月的0.6降至0.2，市场原先预期为4.0。费城制造业指数的分项指数比总体数据对美元更加有利，就业和投入物价分项指数上升，暗示存在通膨上升压力，令FED暂时应该不会降息。

　　市场关注今日公布的美国数据，包括消费者物价指数(CPI)、工业生产以及密芝根大学消费者信心调查等，以寻求次优贷款市场对于整体经济潜在冲击的线索。能源成本上升可能导致美国2月消费者物价温和上升，预估中值显示2月整体CPI料增长0.3%，高于1月增长的0.2%。扣除食品和能源后的核心CPI倍受关注，预计2月上升0.2%，低于1月增长的0.3%。尽管美国联邦储备理事会(FED)官员表示，他们预期未来几个月通膨将趋缓，但许多人不断就物价稳定面临的持续上档风险发出警告。

　　欧元：头肩底型态成形 △△

　　ECB在周四发布的3月月报中称，ECB需要坚决并及时采取措施以令通膨压力受控。月报指出央行应当坚决并及时采取行动来确保中期物价稳定。ECB管理委员会将密切监控各方面进展，以确定中期内物价稳定面临的风险不会变成现实。

　　欧元兑美元周五升至两个半月高点，受欧元兑日圆走升牵动，因投资人承担风险意愿回温。由于欧元已升破1.3250之技术阻力，后市将感乐观，估计20周及50周保历加通道顶部1.3340/65可视为进一步阻力，而1.3370水平为去年12月高位亦具参考价值。下方较近支持则预计回看1.3250水平，10天平均线1.3180/1.3200则为重要支持。以图表型态所见，1.33则可视为颈线，自12月至今组成头肩底形态，突破颈线，倘若突破颈线后以第一个肩部之深度220点计算，潜在技术升幅将为1.3520水平。

　　相关要闻：

　　欧盟统计局公布2月欧元区消费者物价调和指数(HICP)较前月上升0.3%，较上年同期成长1.8%，均符合预估。

　　欧洲央行(ECB)管理委员会委员韦伯表示，尽管全球金融市场近期出现修正，仍有迹象表明风险溢价处于相对低位。韦伯称关键是风险得到充分的考虑和适当的体现。

　　ECB管委会委员莫尔许称，欧元区经济成长正日益变得可自发持续，可能不再需要温和利率政策支持。在被问及利率水平是否正变得对经济具有限制性时，莫尔许称到达何种水准便可停止升息，这并不总是那么明确的。

　　欧盟经济暨货币事务执委阿尔穆尼亚称，欧元区通膨率可能在今年上半年维持在2%下方，但可能于2007年稍晚升破该水准。

日圆：走势渐趋反覆 ～

　　日本政府在3月月报中维持对经济的评估不变，认为消费虽尚未成长，但维持良好态势.至于物价，政府在报告中维持批发和消费物价持平的看法不变。月报亦维持出口持平及生产温和成长的评估不变。

　　美元兑日圆周四上扬，受益于美国股市温和上涨以及投资者风险意愿上升。美元近几周来一直随美股而动，近期的波动性主要是受到次优抵押贷款市场问题的影响。美元兑日圆上涨约0.5%至117.60附近，美股标准普尔500指数收高0.37%。日圆走势很大程度上与风险意愿以及美股走势有关，这似乎成为市场的主要基调。日圆走势持续承压，市场人士审慎地重回利差交易，出脱日圆等低收益货币，投资收益较高的货币及资产。美国股市反弹，特别是2月底以来遭重创的金融相关类股回升，协助缓解投资人疑虑。但抵押贷款及房地产市场问题升高，令人担心美国经济大幅放缓的疑虑并未完全消除，使得投资人对投资股票及恢复日圆利差交易等承担风险行动存有戒心。美国次优抵押贷款市场动荡，其所带来的信贷紧缩疑虑，而引发的降低风险行动已经暂且缓解，这也就是日圆再度遭逢全面抛盘的原因，但美国经济稳健与否的疑虑犹存，令美元升势受阻。

　　在图表上，自2月23日低位121.63至今形成一下降趋向线，近两日低位触日此区，故较近支持则见于117.60为关键，穿位则此潮回吐将见更为明显，初步目标将为周初触及之指标100天平均线118.60水平，再失位应不难会见到119及120关口。但由于市场对于风险意愿减低，或会造成日圆低位见承接力，或可预算为令市场仍倾向反覆，阻力将可续以115.80/116.00为重要，较近阻力则为10天平均线116.80水平。

　　相关要闻：

　　日本财务省财务官渡边博史周五表示，日本物价涨速很慢，日本央行不会加快调整其货币政策；他并称日本央行的货币政策依然宽松。


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